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不同于一些业内观点认为拼多多做跨境电商对阿里不能够造成“威胁”的看法，王先生告诉DoNews,拼多多在低线市场占据大量用户，在普遍低客单价之外，其实有相当一部分人具有购买能力。“小城镇的年轻人群有相当一部分没有一二线城市年轻用户的生活压力、中老年用户中也有大量手中有‘闲钱’的人。他们对‘进口’商品的好奇心和渴求可能更大。”

图7：美国CPI及核心CPI同比增速（单位：%）数据来源：Wind，中信建投期货图8：美国PPI同比增速（单位：%）数据来源：Wind，中信建投期货1.2 官方制造业PMI连续三月低于荣枯线，1月通胀数据双双不及预期2月28日，国家统计局公布数据显示，中国2月官方制造业PMI为49.2，低于预期的49.4，前值为49.5，连续第三个月位于荣枯线下方，续创2016年2月以来新低。从企业规模分类来看，大型制造业企业的扩张还在继续，其PMI指数较上月上升0.2个百分点至51.5；中、小制造业企业萎缩有所加剧，其2月PMI指数分别为46.9/45.3，分别比上月下降0.3和2个百分点。分类指数中，除新订单指数外，其余四个构成制造业PMI的分类指数均低于临界点，其中，生产指数为49.5%，较前一月下降1.4个百分点；供应商配送时间指数为49.8%，较前一月回落0.3个百分点；新订单指数为50.6%，较前一月上升1个百分点，重返临界点之上；从业人员指数为47.5%，较前一月下降0.3个百分点；原材料库存指数为46.3%，较前一月下降1.8个百分点。3月1日，财新公布最新数据显示，中国2月财新制造业PMI为49.9，高于预期的48.5，较1月前值大幅反弹1.6个百分点，但仍略低于荣枯线；分项数据中，产出与新订单总量均出现轻微扩张，但出口销售则再度收缩，用工数量进一步下降。

指数化投资发展和金融市场有效性息息相关。美国在经历了机构投资者占比持续上升，市场制度完善的过程中，市场有效性不断提升，主动型基金管理难度持续扩大。与此同时，指数化投资得到长足发展。在中国，这样的情景将会大概率重现。随着互联网投资兴起，个人投资者受教育程度加深，促进了市场有效性的提高。随着中国金融市场扩大对外开放，MSCI等世界知名指数公司将A股逐渐纳入其代表性指数中去，境外机构投资者逐渐增配A股。随着机构投资者占比增加，市场有效性将会进一步提升，指数化投资有望迎来第二次规模爆发式增长。

在对深交所的回复中，康得新以“财务状况良好、控股股东资产变现能力强、股份质押安全边际高”为由，进行了解释和回应。新京报记者 王全浩 编辑 汪世军 校对 卢茜责任编辑：高艳云[观察者网综合报道]据俄罗斯卫星网1月19日报道，德国外长马斯18日表示，监督刻赤海峡局势的工作形式将在谈判过程中商定，德国愿意为该问题拨款。

同时，央行还与日本银行签署了在日本建立人民币清算安排的合作备忘录。央行表示，日本人民币清算安排的建立将有利于中日两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进双边贸易和投资便利化。据统计，截至目前，央行与38个国家、地区的央行或货币当局签署的有效本币互换协议余额为3.266万亿元人民币。

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